01 CBDC概念与两种主要类型 CBDC是一种新的数字货币形式，以国家账户单位计价，通过使用场景和对象的不同可以将其分为零售CBDC和批发CBDC。若是供家庭和公司用于日常交易，则是零售CBDC，不同于信用卡支付、电子货币等非现金支付工具，CBDC代表了对央行的直接债权，而不是私人金融机构的负债。而批发CBDC则是用于银行、央行和其他金融机构之间的交易，批发CBDC将发挥与今天央行持有的准备金或结算余额类似的作用。 截至2023年底，94%的央行参与了CBDC工作。大多数央行都在研究零售和批发CBDC。约30%的央行只关注零售CBDC，2%的央行只专注于批发CBDC，三分之一正在进行试点。调查显示，批发CBDC急剧增加，且主要是在AE中，但各EMDE央行也加强了其批发CBDC工作。此外，央行在未来六年内发行批发CBDC的可能性大于零售CBDC。 保持央行货币的作用是CBDC工作的关键驱动因素之一。零售CBDC有助于确保货币的单一性，即不同形式货币之间的平价可兑换，其目的是提高国内支付效率，促进支付安全和金融普惠性，这也是EMDE比AE更重视CBDC的原因。而批发CBDC将加强央行货币在代币化生态系统中作为结算资产的作用，其主要目的是增强跨境支付，应对当今面临的高成本、低速度、访问受限和透明度不足等挑战。 02 零售CBDC与批发CBDC的特征 相比于AE央行，EMDE央行更可能会使用分布式账本技术发行零售CBDC，反映出从传统系统跨越到尖端技术的发展意愿。EMDE央行更倾向于施加交易限制，例如，在尼日利亚，尽管个人可以在没有银行账户的情况下开设eNaira钱包，但是每日交易限额相对较低。此外，AE央行更可能推出非居民也可以使用的零售CBDC。 央行发行批发CBDC首先要考虑其互操作性，约三分之二的央行表示，可能将CBDC系统与国内支付系统建立互操作性，也有部分央行考虑跨境互操作性。此外，EMDE的央行更有可能强制支付服务提供商参与、实施资本流动管理以促进金融普惠性。然而，各国在是否向外国支付服务提供商提供批发CBDC方面都没有明确决定。 03 央行正在进一步加强利益相关者的参与 在2023年期间，各国央行进一步加强了利益相关者的参与，为其CBDC设计提供信息。央行主要与其政府或其他公共当局、外部技术提供商和其他私营部门实体合作，例如，日本银行与私营企业共同建立了“CBDC论坛”，以讨论数字产业的发展。关于批发CBDC，EMDE倾向于与其他央行以及公共实体进行合作，例如巴西央行选择了公共实体参与Drex试点，而AE央行还增加了与第三方技术提供商和其他私营实体的合作，例如新加坡金融管理局正在与业界合作测试数字新元的技术可行性和基础设施，香港金融管理局宣布将建立一个由银行、技术服务提供商和学术界等组成的批发CBDC架构社区。 04 使用稳定币进行支付仍非常有限 超过一半的央行表示已经加快了稳定币和其他加密资产的研究工作，认为如果没有适当的监管，大规模使用稳定币可能会对支付的安全效率和金融稳定性产生严重影响。迄今为止，在加密货币生态系统之外的支付中使用稳定币仍然非常有限，除了用于加密交易外，主要是由汇款用户使用，2022年流入墨西哥的汇款中，约有5%使用的是稳定币或其他加密资产。但是，目前稳定币的使用并不确定，各种论文和报告都表明了缺乏适当的数据和理解使用稳定币或其他加密资产是一个重要的挑战。 END
